Wien zur Inflationszeit. In der Melchiorgasse liegen Luxus und Elend nah beieinander. Der Fleischer gibt seine Ware nur gegen sexuelle Dienste aus. Die Schneiderin betätigt sich als Kupplerin. Ein Hofrat lässt sich vorzeitig pensionieren und verliert alsbald mit Spekulationen sein ganzes Vermögen, seine Tochter landet daraufhin im Bordell … Der einzige Film, den die beiden Stummfilmstars Asta Nielsen und Greta Garbo zusammen gedreht haben, ist einer der großen Klassiker des deutschen Stummfilms.